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上周，日本新任央行行长植田和男向聚集在这里参加全球金融会议的政策制定者发出了明确的信息：通过保持超低利率，日本将保持鸽派的异类——至少目前是这样。自一周前上任以来，植田和男暗示其鸽派前任黑田东彦的大规模刺激计划最终将被逐步取消。但关于何时以及如何摆脱超宽松政策的讨论需要时间，这让植田和男有充分的理由向世界保证，任何变化都不会很快发生。“在许多国家，通货膨胀非常高，或者速度不够慢。重要的是，日本的情况大不相同，我在会议上解释了这一点，”植田和男周三在出席七国集团发达经济体金融领导人会议后告诉记者，该会议与国际货币基金组织和世界银行春季会议同时举行。植田和男在周四举行的20国集团部长会议上解释了他目前保持超宽松货币政策的计划，他表示，由于进口成本下降，日本目前约3%的通胀率将在今年晚些时候回落至低于日本央行2%的目标。这些鸽派言论可能突显了日本央行希望避免1月份重演的愿望，当时市场预计日本央行将更快地调整收益率曲线控制政策，从而推高了长期利率。根据YCC，日本央行将短期利率指导在-0.1%，10年期日本政府债券收益率指导在零左右，隐含上限为0.5%。随着通货膨胀超过日本央行的目标，长期宽松的成本增加，市场普遍猜测植田和男今年将调整YCC。10年期国债收益率目前略低于0.47%的上限，但今年早些时候，交易员多次将其推高至0.5%以上，迫使日本央行扞卫这一目标。植田和男将于4月27日至28日主持其首次日本央行政策会议，届时董事会将发布新的季度增长和通胀预测，这些预测将受到审查，以寻找央行预计通胀多久才能持续达到2%目标的迹象。国际货币基金组织周二对全球衰退风险发出严厉警告，突显了世界经济的不确定性，这也为植田和男采取缓慢而谨慎的行动增添了理由。然而，分析师表示，植田和男的言论为YCC的改革留下了空间，YCC因扭曲日本国债收益率曲线的形状和挤压金融机构的利润率而受到批评。植田和男周三强调，日本央行现在的重点应该是避免过早退出，但他不会否认在应对过高通胀方面落后的风险。此前，他在4月10日表示，日本央行必须就政策正常化的时机做出“先发制人”的决定，因为等待太久可能会使调整具有破坏性。周一，当被问及是否有可能调整日本央行承诺保持超低利率的指导意见时，植田和男表示：“我们将在每次政策会议上讨论所有选项。”。“植田和男和他的副手们正在谨慎行事，不要对政策调整的时机给出任何暗示，”前日本央行官员、现任一桥证券分析师的Nobuyasu Atago表示。“但他们也没有完全排除近期对YCC进行调整的可能性，”他说。关于推迟货币紧缩成本的全球辩论愈演愈烈，可能会挑战日本央行的观点，即最近成本驱动的通货膨胀将是暂时的。国际货币基金组织第一副总裁吉塔·戈皮纳特表示，各国央行可以专注于需求，并假设供应是有弹性的，这一天可能已经结束。她周五表示：“我们所处的经济将受到供应冲击的更多打击，货币政策将面临更严重的权衡。”。国际货币基金组织向植田和男提出了一条建议：放松日本央行的控制，允许长期利率更灵活地上升——此举将有助于缓解银行业的压力。国际货币基金组织驻日本代表团团长拉尼尔·萨尔加多（Ranil Salgado）认为，鉴于持续工资增长的前景不断增强，日本央行今年有修改长期收益率目标的空间。他表示，只要短期利率保持为零或略负，日本央行即使调整收益率目标，也可以保持货币政策宽松。萨尔加多在谈到调整YCC的想法时表示：“我们建议（日本央行）几乎已经在考虑了。”。