全球市场综述

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1、欧美市场行情

美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.37%，标普500指数期货涨0.56%，纳指期货涨0.96%。欧洲股市跌涨不一，德国DAX指数涨0.02%，英国富时100指数涨0.01%，法国CAC40指数跌0.18%，欧洲斯托克50指数跌0.01%。

2、市场消息面解读

随着欧洲央行加息接近尾声 德国通胀放缓幅度超过预期

德国7月调和CPI年率初值录得6.5%，低于市场预期，这提供了更多证据，即随着欧洲央行前所未有的加息周期接近尾声，欧元区价格压力正在逐渐缓和。此前，另一份报告显示，德国经济未能连续第三个季度实现增长，尽管这一结果意味着德国摆脱了能源危机带来的冬季衰退。天然气价格下跌也使得德国的通胀快速回落。而在欧元区范围更广的地区，欧洲央行的季度调查显示，专业人士却预计今年和明年的核心通胀率将高于最初的预期。

扎波罗热核电站5号机组转入“冷停堆”状态

俄控扎波罗热地区官方媒体当地时间7月28日发布消息称，扎波罗热核电站员工将核电站5号机组转入“冷停堆”状态进行维护。消息称这是保证核电站运行安全的必要措施，该程序的执行完全符合操作指南的要求。

日本央行宣布提高YCC政策灵活性 摩根大通维持对日元“看跌观点”

摩根大通分析师表示，在日本央行周五宣布采取举措以更大的灵活性执行其关键的收益率曲线控制（YCC）政策后，该投行将维持对日元的“看跌观点”。分析师在研究报告中称，虽然日元“短期内可能会在一定程度上”升值，但只要日本央行认为决定通胀的关键因素没有发生变化，央行就很难从根本上改变其宽松立场。

南欧热浪料减弱，欧洲天然气价格持续下跌

欧洲天然气期货价格将连续第三天下跌，近月合约跌幅达5%。花旗集团分析师认为，需求低迷和高库存将打压价格。在去年的能源危机后，到目前为止，欧洲天然气消费量一直远低于历史平均水平。尽管该地区仍容易受到短期供应中断的影响，但消费量低加上高于正常水平的库存，给市场带来一种安全感。花旗分析师报告称，从现在到冬季开始，更明显的需求增长似乎也不太可能回到2022年前的平均水平。更强劲的可再生能源发电也导致了燃料需求的疲软。Wood Mackenzie的分析师表示，即使挪威在8月和9月的油田工作意外推迟，也不太可能对价格产生太大影响。欧洲的储存率已经超过了84%。席卷南欧的热浪预计也将减弱，此前意大利、西班牙和希腊部分地区的气温超过40摄氏度。热浪减弱将有助于缓解制冷用电的需求。

欧洲央行调查显示，潜在通胀更加顽固，经济风险倾向下行

欧洲央行周五公布的一项调查显示，欧元区核心通胀下降速度将慢于此前预期，因紧俏的劳动力市场推动薪资增长加速。调查显示，欧洲央行密切关注的核心价格预计今年和明年将分别增长5.1%和3.1%，快于5月份的上一轮调查。受访者表示，数据上修反映通胀比预期更持久，以及薪资增长预期更高。尽管对2024年和2025年的经济增长预期略有下调，但今年和明年的失业率预测分别下调至6.6%和6.7%。调查还显示，欧元区大型企业的活动水平停滞不前，且当前季度没有改善迹象，风险倾向于出现更负面的结果。欧洲央行表示：“受访者描述的情况与整体经济活动普遍停滞一致。目前的经济活动趋势可能会在第三季度持续下去，未来几个季度的风险平衡将温和地倾向下行。”

全球能源投资重燃对油气的兴趣

能源网站Oilprice分析师Irina Slav称，经过近十年的投资不足，石油和天然气行业正在出现反弹，自2020年以来，大型项目增加了25%。；尽管各国政府和金融业承诺减少油气敞口，但在回报率和不断增长的需求的推动下，该行业的投资仍在继续；勘探投资不足导致的资源寿命缩短可能导致供应紧张，并增加OPEC的全球供应份额，可能使油价在较长时间内保持高位。

3、纽市盘前主要货币对走势

欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元上涨，现报1.1012，涨幅0.33%。纽市盘前，欧元兑美元面临额外的负面压力，以攻击看涨通道的支撑线，并接近1.0935的关键支撑，这暗示着在即将到来的交易中实现更多预期的下跌，并正在实现达到1.0835的负面目标。

英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元上涨，现报1.2868，涨幅0.56%。纽市盘前，GBPUSD货币对在双顶形态的破颈线下方保持稳定，以保持该形态的负面效应活跃，等待恢复熊市趋势，目标是1.2725，然后是超过前一水平后的1.2625。

现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金上涨，现报1955.41，涨幅0.52%。纽市盘前，黄金价格现在显示出一些轻微的看跌倾向，以接近关键支撑1945.00，等待恢复今天预期的牛市，这取决于价格在该水平上方的稳定性，由随机积极性支撑，提醒您我们的预期目标位于1977.25。

现货白银：截止北京时间20：23，现货白银上涨，现报24.268，涨幅0.64%。纽市盘前，银价位于双顶形态的破颈线下方，继续暗示日内预期的熊市趋势，其目标从23.70开始，在突破前一水平后延伸至23.00。

原油市场：截止北京时间20：23，美油上涨，现报80.099，涨幅0.40%。纽市盘前，原油价格显示出新的积极交易，试图恢复今天预期的看涨趋势，加强了在日内和短期基础上继续积极情景的预期，目标是82.00作为下一站，注意到超过这一水平将推动价格到83.50作为下一个目标。

4、机构观点

凯投宏观：欧元区第三季度经济开局疲弱

凯投宏观分析师Giulia Bellicoso在一份报告中写道，欧元区第三季度的开局似乎很弱。Bellicoso说，根据新的数据，欧元区的经济信心在7月份继续下滑，表明经济正趋平。她指出，尽管法国和西班牙的增长数据好于预期，但金融环境收紧正在影响实体经济。她补充说，另一方面，工资增长可能会保持在高位，反映出劳动力市场吃紧。

忠利投资：欧洲央行可能在2024年底前进行首次降息

忠利投资高级经济学家沃尔伯格在一份报告中说，欧洲央行可能还会加息一次，短期内降息的可能性不大。他表示：“加息周期即将结束，但降息不会很快提上日程。”欧洲央行周四连续第九次加息。忠利投资公司仍预计欧洲央行将进一步加息25个基点，但该公司承认，这已经是一场千钧一发的时刻，因为该公司预计欧洲央行9月份的宏观预测将大幅下调。沃尔伯格预计，欧洲央行将强调，有必要在更长时间内保持目前的最高利率水平，并只在2024年底前寻求首次降息。

荷兰国际：欧元区衰退风险上升

荷兰国际银行高级经济学家Bert Colijn在一份报告中写道，欧元区7月份经济信心继续低迷，欧元区经济衰退的风险似乎更高。Colijn说，整体信心指标低于经济学家的预期，工业活动明显低迷，预示着未来的劳动力市场将降温。他说：“经济衰退的风险在某种程度上增加了。”但他认为，长期衰退的可能性仍然不大。

（指股网编辑：冰凡）